Este Curso pretende proporcionar al asistente una visión detallada de la realidad y perspectivas de la financiación de proyectos de inversión para los próximos años en su enfoque promotor de proyectos, en los modelos económicos a desarrollar para los diferentes tipos de proyectos en los riesgos que comportan y en sus aspectos jurídicos y legales.
Estructura del Curso
En este documento, se detallan los contenidos, divididos por materias, de los diferentes aspectos que encierra la figura del Project Finance.
En el primer módulo veremos una introducción a las aplicaciones de Project Finance, sus ventajas frente a otras estructuras y los diferentes tipos. En el segundo estudiaremos las diferentes partes intervinientes en este tipo de proyectos. El tercero se dedica por completo a los contratos en el Project Finance. El cuarto trata los riesgos inherentes a este tipo de operaciones. El quinto módulo está dedicado al análisis de la viabilidad económica de este tipo de
proyectos. El sexto analiza en profundidad la figura de los PPPs y el futuro de este tipo de colaboraciones entre el sector privado y el público. Y por último, el séptimo modulo recoge diferentes casos prácticos reales de proyectos desarrollados en diferentes partes del mundo.
La financiación de estos proyectos se encuentra afectada, como otros sectores, de la actual crisis crediticia. Eso lleva a resaltar la importancia de aspectos tales como:
- Identificación de entidades financieras interesadas y con capacidad para participar en estos proyectos.
- Términos y condiciones de la financiación.
- Asesoría Financiera a los promotores
- Aseguramiento y sindicación de la financiación.
PLAN DE ESTUDIOS
I. FUNDAMENTOS DEL PROJECT FINANCE.
● Introducción y conceptos básicos.
● El núcleo del Project Finance.
● Ventajas de estas estructuras para las entidades participantes.
● Diferencias de la Financiación vía Project Finance frente al Asset Financing y Corporate Financing.
● Tipos de operaciones: BOT, BOO, PPP, etc.
II. ESTRUCTURA DEL PROJECT FINANCE.
● El papel de los accionistas promotores
● La constitución de la sociedad vehículo del proyecto (SVP)
● Políticas de aseguramiento
● Políticas de Financiación
● El Proceso de Due Dilligence
● El papel de los asesores externos: legales, técnicos y económicos.
● Fuentes de Financiación en capital y deuda.
● Financiación Mezaninne o Cuasi-Capital.
● Participación de las compañías de seguros monoline en estas operaciones.
● La titulización en las operaciones de Project finance.
- Características de la titulización aplicada a la financiación de proyectos.
- Estructuras de titulización que se utilizan en estos proyectos.
- Ventajas para los promotores de la titulización.
● Las agencias de rating.
● El papel de las entidades multilaterales y las ECA’s en la financiación de operaciones de Project Finance en países emergentes.
III. LOS CONTRATOS CON EL PROJECT FINANCE.
● El contrato EPC
● El Contrato de venta del producto o servicio (OFFTAKE)
● El contrato de O&M
● El contrato de Suministradores y Clientes a largo plazo.
● Los Contratos Financieros.
- Convenio de Crédito
- Contrato de Respaldo de los Accionistas
- Contrato de Cuentas y Cauciones
IV. RIESGOS EN EL PROJECT FINANCE.
● Riesgos según naturaleza:
- Riesgos técnicos
- Riesgos legales
- Riesgos financieros
- Riesgos políticos
- Riesgos medioambientales
- Otro tipo de riesgos
- Mitigación de Riesgos en el Project Finance
● Riesgos según la fase del desarrollo del Project Finance:
- Riesgos fase diseño y planificación
- Riesgos fase construcción
- Riesgos fase explotación
- Otros.
V. EL ESTUDIO DE LA VIABILIDAD ECONÓMICA DEL PROJECT FINANCE.
● Elaboración del modelo financiero
● Ejemplos de Modelos Financieros
● Definición del caso base
● Principales ratios a tener en cuenta para las entidades financiadoras: RCSD, LLCR, etc.
● Definición de escenarios optimistas & pesimistas
● Análisis de Sensibilidad.
VI. EL CASO ESPECÍFICO DE LOS PPP´s (Public-Private Partnership).
● Estructuración de un proyecto de servicio público conparticipación del sector privado.
● Complementariedad de la colaboración entre sector público y sector privado.
VII. CASOS PRÁCTICOS.
● Intercambiador de la Avenida de América.
● Hospitales (PPP) de la Comunidad de Madrid y el Hospital de Alzira.
● Autopista de las Viñas. Ventajas de la participación de una Monoline.
● Proyectos Eólicos en España.
● Proyectos inmobiliarios en España. Estructuras híbridas.
● Planta de ciclo combinado en Vietnam.
● Plantas de Generación Eléctrica en México.
● Proyecto de Distribución Eléctrica en República Dominicana.
● Plantas Desaladoras en Argelia.
● Autopista del Platino. Sudáfrica.
● Puerto Logístico. Chile
● Hospital Central de Santiago –Chile.
● Plantas de tratamiento de aguas en Abu Dhabi.
● Planta de cascarilla de arroz en Tailandia.
● Refinería de la Teja. Uruguay. |
